问题1 计算季平均销售收入：

A方案开发多层住宅：

销路好：4．5x4800x100％÷6=3600(万元)

销路差：4．5x4300x80％÷6：2580(万元)

B方案一期：

开发高层住宅：销路好：3．6x5500x100％÷5=3960(万元)

销路差：3．6x5000X70％÷5：2520(万元)

B方案二期：

开发高层住宅：3．6~5500x100％÷5=3960(万元)

开发多层住宅：销路好：2．2x4800x100％÷5=2112(万元)

销 路 差：2．2x4300x80％÷5=1513．6(万元)

问题2 画两级决策树：

问题3 方案判定：

机会点①

净现值的期望值=(3600x0．7+2580x0．3) x(P／A，2％，6) —9000

=(3600x0．7十2580x0．3)x5．601-9000=9449．69(万元)

等额年金：9449．6 9x(A／P，2％，6)=9449．69x/(P／A，2％，6)

=9449．69/5.601=1687．14(万元)

机会点③

净现值的期望值：3960x(P／A，2％，5)x1．0—8100

=3960x4．713x1．0—8100=10563．48(万元)

等额年金：10563．48x(A／P，2％，5)=10563．48/(P／A，2％，5)

机会点④

净现值的期望值：—10x(P／A，2％，5) =—10x4．713=—47．13(万元)

等额年金：-47．13x(A／P，2％，5)=-47．13/(P／A，2％，5)

=-47．13/4.713=—10．00(万元)

机会点⑤

净现值的期望值：(2112x0．7+1513．6x0．3) x(P／A，2％，5) -4600

=(2112x0．7+1513．6x0．3)x4．713-4600=4507．78(万元)

等额年金：4507．78x(A／P，2％，5)=4507．78/(P／A，2％，5)=956．46(万元)

根据计算结果判断，B方案在一期开发高层住宅销路差的情况下，二期应改为开发多层住宅。

机会点②

净现值的期望值：[10563．48x(P／F，2％，5) +3960x(P／A，2％，5)) x0．6

+[4507．78x(P／F，2％，5)十2520x(P／A，2％，5)]x0．4—8100

=(10563．48X0．906+3960X4．713)X0．6+(4507．78x0．906+2520

x4．713) x0．4—8100

=16940．40+6384．32—8100=15224．72(万元)

等额年金：15224．72x(A／P，2％，10)=15224．72/(P／A，2％，10)

=15224．72/8．917=1707．38(万元)

根据计算结果，应采用B方案，即一期先开发高层住宅，在销路好的情况下，二期继续开发高层住 宅，在销路差的情况下，二期改为开发多层住宅。