注册会计师备考：资本结构的决策方法

　　资本结构的决策方法包括资本成本比较法、每股收益无差别点法和企业价值比较法。

　　（1）资本成本比较法，是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险的差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。

　　（2）每股收益无差别点法，是在计算不同融资方案下企业的每股收益(EPS)相等时所对应的盈利水平(EBIT)的基础上，通过比较在企业预期盈利水平下的不同融资方案的每股收益，进而选择每股收益最大的融资方案。

　　（3）企业价值比较法认为公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下公司的资本成本也一定是最低的。

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