期货从业资格考试(期货市场)知识点:期货行情分析

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　　1、量价分析法分析

　　(1) 交易量、持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。

　　(2) 交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。

　　(3) 交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。

　　(4) 交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头补，而不是主动性做多买盘。

　　价格 交易量 持仓量 市场

　　上涨 增加 增加 坚挺

　　上涨 减少 下降 疲弱

　　下跌 增加 上升 疲弱

　　下跌 减少 下降 坚挺

　　2、多空交易行为与持仓量关系表

　　3、应用切线理论分析期货市场

　　(1)支撑线和压力线 支撑线又称为抵抗线。当价格跌到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至有可能还有回升。这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。

　　(2)趋势线 趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线方向可以明确看出价格趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。

　　(3)黄金分割线和百分比线 这两种切线注重支撑线和压力线所在的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。

　　黄金分割线： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2 2.618 4.236 0.618 1.618 4.236三个数最为重要。价格容易在这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。 找到一个点，这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。在上升行情开始调头向下时，我们极为关心这次下跌将在什么位置获得支撑。黄金分割提供的是如下几个价位，它们是由这次上涨的顶点价位分别乘以上面所列特殊数字中的几个，作为可能获得支撑的参考价位。百分比线：百分比线考虑问题的出发点是人们心理因素和一些整数位的分界点。以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。 1/8=12.5% 1/4=25% 3/8=37.5% 1/2=50% 5/8=62.5% 3/4=75% 7/8=87.5% 1=100% 1/3=33.3% 2/3=66.7% 1/2 1/3 2/3这三条线最为重要。

　　4、常见的整理形态和反转形态

　　整理形态：三角形、矩形、旗形、楔形

　　反转形态：双重顶(底)、头肩形、圆弧形、V形

　　5、 波浪理论基本原理

　　(1) 波浪理论考虑的因素。波浪理论考虑的因素主要是三个方面：一是价格走势所形成的形态;二是价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置;三是完成某个形态所经历的时间长短。三个方面中，价格形态是最重要的。

　　(2) 波浪理论理论价格走势的基本形态结构。价格的上下波动也是按照某种规律进行的。

　　(1) 移动平均线(MA).MA计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的算术平均。天数是MA的参数。 平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线; 价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升; 价格跌破平均线并连续暴跌，远离平均线。 以上三种情况均为买入信号。平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线; 价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下跌; 价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。 以上三种情况均为卖出信号。

　　(2) 威廉指标(WMS或R)WMS%表示的是市场处于超买还是超卖状态。

　　n日WMS=(Hn-Ct)/(Hn-Ln)?100 Ct----当天的收盘价 Hn和Ln----最近n日内(包括当天)出现的最高价和最低价。

　　如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落;如果WMS的值比较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹; WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。

　　从WMS绝对值方面考虑：

　　A当WMS高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。

　　B当WMS低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

　　从WMS的曲线形状考虑：

　　A在WMS进入高位后，一般要回头，如果这时价格还继续上升，这就产生背离，是卖出信号。

　　B在WMS进入低位后，一般要反弹，如果这时股价还继续下降，这就产生背离，是买进信号。

　　 WMS连续几次撞顶(底)，局部形成双重或多重顶(底)则是卖出(买进)的信号。

　　(3) KDJ的中文名称是随机指数。产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV计算公式为：

　　n日RSV=(Ct-Ln)/(Hn-Ln)?100 Ct----当天的收盘价 Hn和Ln----最近n日内(包括当天)出现的最高价和最低价。 对RSV进行指数平滑，就得到如下K值： 今日K值=2/3?昨日K值+1/3?今日RSV 式中1/3是平滑因子，固定为1/3。 今日D值=2/3?昨日D值+1/3?今日K值 J=3D-2K=D+2(D-K) KDJ是三条线，在应用时主要从五个方面进行考虑： KD的取值的绝对数字：KD的取值范围都是0-100，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。80以上为超买区、20以下为超卖区，其余为徘徊区。KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。 KD曲线是形态：当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑和压力概念。某一条支撑线和压力线的被突破，也是采取行动的信号。 KD指标的交叉方面考虑：K与D的关系就如同价格与MA的关系一样也有死亡交叉和黄金交叉的问题。 K上穿D是金叉，为买入信号，条件为金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的右侧相交原则。 KD指标的背离方面考虑：在KD处在高位或低位，如果出现与价格走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，而此时价格还在一个劲的上涨，这叫顶背离是卖出信号。与之相反，KD处于低位，并形成一底比一底高，而价格还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。 J指标的取值大小：J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。

　　(4) 相对强弱指标RSI是与KD指标齐名的常用技术指标。RSI以一特定时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。参数是天数，即考虑的时间长度，一般有5日、9日、14日等。先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正(比上一天高)有负(比上一天低) A=14个数字中正数之和 B=14个数字中负数之和?(-1) 此时，A和B都是正数。这样我们可以算出RSI(14)：RSI(14)=A/(A+B)?100 A表示14天中价格向上波动的大小，B表示向下波动的大小，A+B表示价格总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。

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