2017年注册会计师《财务成本管理》预习：金融期权的价值因素

更新时间：2016-10-27 14:38:43 来源：环球网校

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　　【摘要】计划报考2017年的注册会计师需要考生提前备考哦，2017年注册会计师考试开始进行备考，环球网校希望考生提前预习，环球网校注册会计师频道整理并发布“2017年注册会计师《财务成本管理》预习：金融期权的价值因素”以下内容详细介绍了关于期权的相关内容，希望考生提早制定学习计划，供注册会计师考生学习。

　　金融期权的价值因素

　　一、期权的内在价值和时间溢价(环球网校提供期权)

　　期权价值=内在价值+时间溢价

　　1.期权的内在价值

　　期权的内在价值是指期权立即执行产生的经济价值。

　　内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。

价值状态	看涨期权	看跌期权	执行状况	内在价值
“实值期权”（溢价期权）	市价高于执行价格时	市价低于执行价格时	有可能被执行，但也不一定被执行	∣S0-X∣
“虚值期权”（折价期权）	市价低于执行价格时	市价高于执行价格时	不会被执行	0
“平价期权”	市价等于执行价格时	市价等于执行价格时	不会被执行	0

　　2.期权的时间溢价

　　期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。

　　计算公式：时间溢价=期权价值-内在价值

　　影响因素：它是“波动的价值”，而不是时间“延续的价值”。

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　　二、影响期权价值的因素

　　一个变量增加(其他变量不变)对期权价格的影响

变量	欧式看涨期权	欧式看跌期权	美式看涨期权	美式看跌期权
股票价格	+	-	+	-
执行价格	-	+	-	+
到期期限	不一定	不一定	+	+
股价波动率	+	+	+	+
无风险利率	+	-	+	-
红利	-	+	-	+