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2016年中级会计师《财务管理》章节练习题第六章第四节证券投资管理

更新时间:2016-06-28 10:26:29 来源:环球网校 浏览204收藏20

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摘要   【摘要】2016年中级会计师考试时间为9月10日-12日举行,环球网校为了中级会计职称考生在备考过程中掌握考点试题的练习,能够把知识点及试题很好的结合一体,特整理并发布2016年中级会计师《财务管理》章节练
  【摘要】2016年中级会计师考试时间为9月10日-12日举行,环球网校为了中级会计职称考生在备考过程中掌握考点试题的练习,能够把知识点及试题很好的结合一体,特整理并发布“2016年中级会计师《财务管理》章节练习题第六章第四节证券投资管理”,以下是《财务管理》考点试题,供考生练习。

  一、单项选择题

  1、某投资者购买A公司股票,并且准备长期持有,目前国债利率4%,A公司股票的β系数为2,股票市场的平均收益率为7.5%,该公司本年的股利为0.6元/股,预计未来股利年增长率为0,则该股票的内在价值是( )元/股。

  A.5.0

  B.5.45

  C.5.5

  D.6

  【答案】B

  【解析】股东要求的必要报酬率=4%+2×(7.5%-4%)=11%。股票的内在价值=0.6/11%=5.45(元)。

  2、不属于证券资产特点的是( )。

  A.价值虚拟性

  B.可分割性

  C.高风险性

  D.稳定性

  【答案】D

  【解析】证券资产的特点有价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、高风险性和强流动性,流动性强,那么稳定性弱,所以,选项D不正确。

  3、持续通货膨胀期间,投资人把资本投向实体性资产,减持证券资产,这种行为所体现的证券投资风险类别是( )。

  A.经营风险

  B.变现风险

  C.再投资风险

  D.购买力风险

  【答案】D

  【解析】购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产,通货膨胀会使证券投资的本金和收益贬值,名义报酬率不变而实际报酬率降低。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大,债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续,投资人会把资本投向实体性资产以求保值,对证券资产的需求量减少,引起证券资产价格下跌。

  4、下列属于证券投资非系统风险的是( )。

  A.违约风险

  B.购买力风险

  C.价格风险

  D.再投资风险

  【答案】A

  【解析】证券的系统风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险,违约风险、变现风险和破产风险属于非系统风险。

  5、市场利率上升时,债券价值的变动方向是( )。

  A.上升

  B.下降

  C.不变

  D.随机变化

  【答案】B

  【解析】债券价值是未来现金流入的现值,折现率是市场利率,因此市场利率上升,债券价值会下降。

  6、某投资者购买A公司股票,并且准备长期持有,目前国债利率4%,A公司股票的β系数为2,股票市场的平均收益率为7.5%,该公司本年的股利为0.6元/股,预计未来股利年增长率为5%,则该股票的内在价值是( )元/股。

  A.10.0

  B.10.5

  C.11.5

  D.12

  【答案】B

  【解析】股东要求的必要报酬率=4%+2×(7.5%-4%)=11% 。股票的内在价值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。

  7、某种股票为固定增长股,当前的市场价格是40元,每股股利是2元,预期的股利增长率是5%,则该股票的内部收益率为(  )。

  A.5%

  B.5.5%

  C.10%

  D.10.25%

  【答案】D

  【解析】R=D1/P+g=2×(1+5%)/40+5%=10.25%。
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  二、多项选择题

  1、债券A和债券B是两支刚发行的每年付息一次的债券,两债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于市场利率,A债券期限5年,B债券期限10年,以下说法中,正确的有( )。

  A.债券A的债券价值低

  B.债券A的债券价值高

  C.债券B的债券价值低

  D.债券B的债券价值高

  【答案】AD

  2、下列各项中,属于证券资产特点的有( )。

  A.可分割性

  B.高风险性

  C.强流动性

  D.持有目的多元性

  【答案】ABCD

  【解析】证券资产的特点包括:价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风险性。

  3、下列属于证券投资系统风险的有( )。

  A.价格风险

  B.再投资风险

  C.违约风险

  D.变现风险

  【答案】AB
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  三、判断题

  1、证券资产不能脱离实体资产而独立存在,因此,证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。( )

  【答案】×

  【解析】证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在,但证券资产的价值不是完全由实体资产的现实生产经营活动决定的,而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量,是一种未来现金流量折现的资本化价值。

  2、一种10年期的债券,票面利率为10%;另一种5年期的债券,票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧下降时,前一种债券价格上升得更多。( )

  【答案】√

  【解析】债券期限越长,债券价值越偏离债券面值。
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