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期货《基础知识》第七章第1节知识点:远期汇率与升贴水

更新时间:2016-06-28 10:34:35 来源:环球网校 浏览453收藏90

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  2016年期货从业资格《基础知识》章节知识点汇总

  期货《基础知识》第七章第1节知识点:远期汇率与升贴水

  二、远期汇率与升贴水

  知识点:

  (一)即期汇率与远期汇率

  1.即期汇率,即交易双方在交易后两个营业日以内办理交割所使用的汇率(外汇现汇交易中使用)。

  2.远期汇率,即交易双方事先约定的,在未来一定日期进行外汇交割的汇率(外汇远期交易中使用)。

  (二)升水与贴水

  1.升水,又称远期升水,指一种货币的远期汇率高于即期汇率称。

  2.贴水,又称远期贴水,指一种货币的远期汇率低于即期汇率称。

  例1:英镑的即期汇率为1英镑兑1.5201美元,30天远期汇率为1英镑兑1.5148美元。

  1.5148-1.5201=-0.0053美元。表明,30天远期英镑贴水,贴水53点,点值为0.0053美元。

  例2:欧元即期汇率为1欧元兑1.1122美元,30天远期汇率:为1欧元兑1.1130美元。

  1.1130-1.1122=0.0008美元。这表明,30天远期欧元升水,升水8点,点值为0.0008美元。

  3.升贴水百分比

  升(贴)水=(远期汇率-即期汇率)/即期汇率×(12/月数)

  接上例:

  30天英镑的远期贴水为:(1.5148-1.5201)/1.5201×(12/1)=-4.18%;

  30天欧元的远期升水为:(1.1130-1.1122)/1.1122×(12/1)=0.86%。

  如果升水和贴水二者相等,则称为远期平价。

  4.利率与升贴水

  利率较高的货币远期汇率表现为贴水,即该货币的远期汇率比即期汇率低;

  利率较低的货币远期汇率表现为升水,即该货币的远期汇率比即期汇率高。

  在充分流动的市场中,远期汇率与即期汇率的差异是两种货币利率差的反映,否则就会出现套利的机会。

2016年期货从业资格考试基础知识第七章第一节知识点二

  5.在实际的交易中,远期汇率还会受到交易者对市场的心理预期、中央银行对市场的干预,以及国际经济和政治等因素的影响。这些因素有时甚至会使远期汇率的变化完全脱离两国的利率差水平。

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  2016年期货从业资格《基础知识》章节知识点汇总

  期货《基础知识》第七章第1节知识点:远期汇率与升贴水

  例题:

  【单选题】无本金交割外汇(NDF)交易属于(  )交易。

  A.外汇掉期

  B.货币互换

  C.外汇期权

  D.外汇远期

  【答案】D

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