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2017年中级会计职称《中级财务管理》模拟试题二

更新时间:2017-06-19 14:01:57 来源:环球网校 浏览373收藏111

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摘要   【摘要】2017年中级会计职称考试时间将于9月9日举行,考生已进入备考,环球网校为了方便考生提前熟悉考试试题特整理并发布2017年中级会计职称《中级财务管理》模拟试题二以下内容详为《财务管理》练习题,希

  四、计算分析题

  1、某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%。无风险收益率为8%。

  要求:

  (1)根据A、B、C股票的13系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

  (2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

  (3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

  (4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

  (5)比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小。

  【答案】

  (1)A股票的p系数为1.5,B股票的p系数为1.0,C股票的β系数为0.5,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。

  (2)A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

  (3)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

  甲种投资组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%

  (4)乙种投资组合的β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85

  乙种投资组合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%

  (5)甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数,说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
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