中级金融第四次IVI直播测评题及答案（5-6章）
更新时间：2015-09-09 14:24:33
来源：环球网校
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摘要 一、单选1 投资银行最本源、最基础的业务是（）。A 信用贷款B 证券承销C 资产证券化D 并购重组【答案】B【解析】本题考查证券发行与承销。投资银行最本源、最基础的业务包括证券发行与承销、证券经纪与交易。2 投
一、单选
1.投资银行最本源、最基础的业务是（ ）。
A.信用贷款
B.证券承销
C.资产证券化
D.并购重组
【答案】B
【解析】本题考查证券发行与承销。投资银行最本源、最基础的业务包括证券发行与承销、证券经纪与交易。
2.投资银行按照议定价格从发行人手中购进将要发行的全部股票，然后再出售给投资者，最后将所筹集的资金交付发行人的股票销售方式是（ ）。
A.余额包销
B.包销
C.尽力推销
D.余额代销
【答案】B
【解析】本题考查证券发行与承销。包销是指投资银行按照议定价格从发行人手中购进将要发行的全部股票，然后再出售给投资者，最后将所筹集的资金交付发行人的股票销售方式
3.“绿鞋期权”是发行人授予主承销商的一项选择权，即主承销商在新股上市后一个月内可以自主执行超过计划融资规模15%的配售新股的权力。如果主承销商根据授权要求发行人按发行价再额外配售15%的股票给投资者，则是因为当时市场中新上市的股票( )。
A．市场价低于发行价
B．市场价高于发行价
C．收盘价低于开盘价
D．收盘价高于开盘价
【答案】B
【解析】本题考查的是证券发行与承销业务。绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多大该次市场价高于发行价时，按照发行价配发15%的股票。
4.投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中，而是帮助投资者和筹资者进行金融工具的买卖，此时其收入只是表现为收取( )。
A．利息
B．佣金服务费
C．金融工具溢价收入
D．登记结算费
【答案】B
【解析】本题考查投资银行与商业银行的经营机制的区别。在一般情况下，投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中，只是收取佣金服务费。
5.在股票市场的保证金交易中，投资银行以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。这种交易方式体现了投资银行的( )功能。
A．期限中介
B．流动性中介
C．风险中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本题考查投资银行的功能。在股票市场的保证金交易中，投资银行以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。这种交易方式体现了投资银行的流动性中介功能。
6. 基金资产（ ）以上投资于股票的为股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金资产60%以上投资于股票的为股票是基金。
7.反映基金经营业绩的最重要的指标是（ ）。
A.净值增长率
B.基金分红
C.持股集中度
D.贝塔值
【答案】A
【解析】C、D选项属于衡量基金风险大小的指标。
8.偏股型基金中，债券的配置比例为（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，债券的配置比例为20%-40%。
9.发生在同一产业、生产或经营同类产品的企业之间的并购是( )并购。
A．纵向
B．横向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本题考查并购业务。横向并购是指发生在同一产业、生产或经营同类产品的企业之间的并购。
10.在证券二级市场上，客户卖出向投资银行借来的证券，此时投资银行向客户提供称为（ ）。
A.买空的融资业务
B.卖空的融券业务
C.卖空的融资业务
D.买空的融券业务
【答案】B
【解析】本题考查证券经纪业务。融资（买空）指客户委托买入证券时，投资银行以自由或外部融入的资金为客户垫付部分资金以完成交易，以后有客户归还并支付相应的利息。融券（卖空）指客户卖出证券时，投资银行以自由、客户抵押或介入的证券，为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。
11.在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着（ ）的角色。
A．债务人与抵押权人
B．债权人与抵押权人
C．债务人与发行人
D．债权人与发行人
【答案】B
【解析】本题考查证券经纪业务。在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还扮演着债权人与抵押权人的角色。
12.关于证券经纪业务的说法，正确的是( )。
A.证券经纪商遵照客户委托指令进行证券买卖，并承担价格风险
B.证券账户中的股票账户仅可以用于买卖股票，不能买卖债券和基金
C.在交易委托中，与限价委托相比，市价委托的优点是保证及时成交
D.投资银行通过现金账户从事信用经纪业务
【答案】C
【解析】本题考查证券经纪业务。证券经纪商遵照客户委托指令进行证券买卖，但不承担价格风险；证券账户中的股票账户即可用于买卖股票，也可用于买卖债券和基金；投资银行通过保证金账户从事信用经济业务，故A、B、D选项错误。
13.信托设立最常见的方式是（ ）。
A、信托遗嘱
B、公证信托
C、信托合同
D、口头信托
【答案】C
【解析】信托遗嘱和信托合同是信托设立的常用形式，其中信托合同最常见。
14.金融租赁公司设立条件描述不正确的是（ ）。
A、金融租赁公司的发起人包括在中国境内外注册的具有独立法人资格的商业银行，在中国境内注册的、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业，在中国境外注册的融资租赁公司以及银监会认可的其他发起人
B、注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元人民币或等值的可自由兑换货币；
C、有符合任职资格条件的董事、高级管理人员，并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的40% ；
D、建立了有效的公司治理、内部控制和风险管理体系；
【答案】C
【解析】有符合任职资格条件的董事、高级管理人员，并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%。
15.对金融租赁公司监管要求描述不正确的是（ ）。
A、金融租赁公司同业拆入资金余额不得超过资本净额的100%。
B、金融租赁公司对全部关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。
C、金融租赁公司对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。
D、金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的20%。
【答案】D
【解析】金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%。
二、多选
1.相对于公募发行而言，证券私募发行具有的优点是（ ）。
A.简化了发行手续
B.证券流动性好
C.缩短了发行时间
D.避免公司商业机密泄露
E.发行价格有利于筹资者
【答案】ACD
【解析】本题考查证券发行与承销业务。私募发行有以下优点：简化发行手续，避免泄露公司商业机密，节省发行费用，缩短发行时间，发行条款灵活，比公开发行更有成功的把握等。
2.对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有( )。
A．市盈率倍数估值法
B．市净率倍数估值法
C．股利折现模型
D．折现现金流模型
E．企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法
【答案】ABE
【解析】本题考查证券发行与承销业务。本题考查相对估值法包括的内容。相对估值法包括市盈率倍数估值法；市净率倍数估值法；企业价值与利息、所得税前收益倍数估值法；企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法；企业价值与利息、所得税、折旧、摊销、租金前收益倍数估值法等。其余选项属于绝对估值法。
3. 以下对于封闭式基金和开放式基金论述正确的是（ ）。
A封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无期限的
B封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减；开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
C投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。
D开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响
E开放式基金经理通常不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。
【答案】ABD
【解析】投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。封闭式基金经理通常不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。
4.货币市场基金的投资工具包括（ ）。
A现金
B1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单
C剩余期限在397天以内（含397天）的债券
D可转换债券；
E信用等级在AAA级以下的企业债券
【答案】ABC
【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：(1)股票；(2)可转换债券；(3)剩余期限超过397天的债券；(4)信用等级在AAA级以下的企业债券；(5)国内信用评级机构评定的A -1级或相当于A -1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；(6)流通受限的证券。
5.基金管理公司的证券投资基金业务包括（ ）。
A基金募集与销售
B基金的投资管理：投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务
C基金运营服务
D投资咨询业务
E特定客户资产管理业务
【答案】ABC
【解析】后两项是与证券投资基金业务并列的业务。
6.我国股票首次公开发行中，关于网上与网下界定正确的是（ ）。
A.网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；
B.网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。
C.网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。
D. 网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。
E首次公开发行股票，持有一定数量限售股份的投资者才能参与网上申购
【答案】ABCD
【解析】首次公开发行股票，持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。
7. 我国股票首次公开发行中，关于发行数量的描述正确的是（ ）。
A首次公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的50%；
B发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%。
C发行后总股本超过4亿股的,应安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金（以下简称社保基金）配售。
D对网下投资者进行分类销售的，同类投资者获得销售的比例应当相同
E战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
【答案】CDE
【解析】首次公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。
8.按出资方式划分，投资银行并购业务的类型可以分为（ ）。
A.交换发盘
B.现金购股
C.要约收购
D.管理层收购
E.现金购资产
【答案】ABE
【解析】本题考查并购业务。按出资方式划分，投资银行并购业务的类型可以分为用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产和用股票交换股票（交换发盘）。
9. 以下对租金影响因素描述正确的是（ ）。
A、期限越长，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保证金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金较高
E、期末支付租金，租金较高
【答案】ABE
【解析】C错误，一般情况下，保证金支付的越多，租金总额越小。D错误，在期初付租的情况下，承租人占用出租人资金的时间相对缩短，租金总额较少。
10.基金的服务机构包括（）
A.基金销售机构
B.基金登记注册机构
C.律师事务所和会计师事务所
D.基金自律组织
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。
三、案例分析题
DY股份有限公司首次公开发行不超过2300万股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会核准。本次发行采用网下向投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。网下初始发行股数为1500万股，占本次发行总量的65．22%;网上发行数量为本次最终发行总量减去网下最终发行数量。本次网上申购热烈，有效申购倍数为60倍。本次发行的保荐机构为SD证券有限责任公司，本次发行价格5元／股，其对应的按发行后股本摊薄后市盈率为10倍。
1．根据2013年12月中国证券监督管理委员会新修订的《证券发行与承销管理办法》中关于发行回拨机制的规定，主承销商可选择( )。
A．网下向网上回拨
B．网上向网下回拨
C．双向同时回拨
D．不可回拨
【答案】A
【解析】本题考查证券发行与承销业务。网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下回拨，题目中：有效申购倍数为60倍。因此，应该是网下向网上回拨。
2．根据2013年12月中国证券监督管理委员会新修订的《证券发行与承销管理办法》，本次发行需遵守的规定有( )。
A．发行人需要向战略投资者配售股票
B．网下投资者报价后，发行人需剔除申购总量中报价最高的部分
C．在询价中，有效报价投资者的数量不得少于10家，不得多于20家
D．发行人需要在发行方案中有超额配售选择权安排
【答案】BC
【解析】本题考查证券发行与承销业务。股票数量4亿股以上，可以向战略投资者配售，A错误。网下投资者报价后，发行人需剔除申购总量中报价最高的部分，B正确。DY股份有限公司首次公开发行不超过2300万股人民币普通股，因此在询价中，有效报价投资者的数量不得少于10家，不得多于20家，C正确。首次公开发行4亿股以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中有超额配售选择权，D错误。
3．本次发行的保荐机构承担的角色是( )
A．主承销商
B．经纪商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本题考查证券发行与承销业务。本次发行的保荐机构承担的角色是主承销商。
4．根据本次股票发行价格和市盈率可知利,DY股份有限公司发行股票时，其每股盈利为( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本题考查证券发行与承销业务。市盈率=股票市场价格/每股收益，每股盈利=股票市场价格/市盈率=5/10=0.50
1.投资银行最本源、最基础的业务是（ ）。
A.信用贷款
B.证券承销
C.资产证券化
D.并购重组
【答案】B
【解析】本题考查证券发行与承销。投资银行最本源、最基础的业务包括证券发行与承销、证券经纪与交易。
2.投资银行按照议定价格从发行人手中购进将要发行的全部股票，然后再出售给投资者，最后将所筹集的资金交付发行人的股票销售方式是（ ）。
A.余额包销
B.包销
C.尽力推销
D.余额代销
【答案】B
【解析】本题考查证券发行与承销。包销是指投资银行按照议定价格从发行人手中购进将要发行的全部股票，然后再出售给投资者，最后将所筹集的资金交付发行人的股票销售方式
3.“绿鞋期权”是发行人授予主承销商的一项选择权，即主承销商在新股上市后一个月内可以自主执行超过计划融资规模15%的配售新股的权力。如果主承销商根据授权要求发行人按发行价再额外配售15%的股票给投资者，则是因为当时市场中新上市的股票( )。
A．市场价低于发行价
B．市场价高于发行价
C．收盘价低于开盘价
D．收盘价高于开盘价
【答案】B
【解析】本题考查的是证券发行与承销业务。绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多大该次市场价高于发行价时，按照发行价配发15%的股票。
4.投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中，而是帮助投资者和筹资者进行金融工具的买卖，此时其收入只是表现为收取( )。
A．利息
B．佣金服务费
C．金融工具溢价收入
D．登记结算费
【答案】B
【解析】本题考查投资银行与商业银行的经营机制的区别。在一般情况下，投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中，只是收取佣金服务费。
5.在股票市场的保证金交易中，投资银行以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。这种交易方式体现了投资银行的( )功能。
A．期限中介
B．流动性中介
C．风险中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本题考查投资银行的功能。在股票市场的保证金交易中，投资银行以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。这种交易方式体现了投资银行的流动性中介功能。
6. 基金资产（ ）以上投资于股票的为股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金资产60%以上投资于股票的为股票是基金。
7.反映基金经营业绩的最重要的指标是（ ）。
A.净值增长率
B.基金分红
C.持股集中度
D.贝塔值
【答案】A
【解析】C、D选项属于衡量基金风险大小的指标。
8.偏股型基金中，债券的配置比例为（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，债券的配置比例为20%-40%。
9.发生在同一产业、生产或经营同类产品的企业之间的并购是( )并购。
A．纵向
B．横向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本题考查并购业务。横向并购是指发生在同一产业、生产或经营同类产品的企业之间的并购。
10.在证券二级市场上，客户卖出向投资银行借来的证券，此时投资银行向客户提供称为（ ）。
A.买空的融资业务
B.卖空的融券业务
C.卖空的融资业务
D.买空的融券业务
【答案】B
【解析】本题考查证券经纪业务。融资（买空）指客户委托买入证券时，投资银行以自由或外部融入的资金为客户垫付部分资金以完成交易，以后有客户归还并支付相应的利息。融券（卖空）指客户卖出证券时，投资银行以自由、客户抵押或介入的证券，为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。
11.在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着（ ）的角色。
A．债务人与抵押权人
B．债权人与抵押权人
C．债务人与发行人
D．债权人与发行人
【答案】B
【解析】本题考查证券经纪业务。在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还扮演着债权人与抵押权人的角色。
12.关于证券经纪业务的说法，正确的是( )。
A.证券经纪商遵照客户委托指令进行证券买卖，并承担价格风险
B.证券账户中的股票账户仅可以用于买卖股票，不能买卖债券和基金
C.在交易委托中，与限价委托相比，市价委托的优点是保证及时成交
D.投资银行通过现金账户从事信用经纪业务
【答案】C
【解析】本题考查证券经纪业务。证券经纪商遵照客户委托指令进行证券买卖，但不承担价格风险；证券账户中的股票账户即可用于买卖股票，也可用于买卖债券和基金；投资银行通过保证金账户从事信用经济业务，故A、B、D选项错误。
13.信托设立最常见的方式是（ ）。
A、信托遗嘱
B、公证信托
C、信托合同
D、口头信托
【答案】C
【解析】信托遗嘱和信托合同是信托设立的常用形式，其中信托合同最常见。
14.金融租赁公司设立条件描述不正确的是（ ）。
A、金融租赁公司的发起人包括在中国境内外注册的具有独立法人资格的商业银行，在中国境内注册的、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业，在中国境外注册的融资租赁公司以及银监会认可的其他发起人
B、注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元人民币或等值的可自由兑换货币；
C、有符合任职资格条件的董事、高级管理人员，并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的40% ；
D、建立了有效的公司治理、内部控制和风险管理体系；
【答案】C
【解析】有符合任职资格条件的董事、高级管理人员，并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%。
15.对金融租赁公司监管要求描述不正确的是（ ）。
A、金融租赁公司同业拆入资金余额不得超过资本净额的100%。
B、金融租赁公司对全部关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。
C、金融租赁公司对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。
D、金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的20%。
【答案】D
【解析】金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%。
二、多选
1.相对于公募发行而言，证券私募发行具有的优点是（ ）。
A.简化了发行手续
B.证券流动性好
C.缩短了发行时间
D.避免公司商业机密泄露
E.发行价格有利于筹资者
【答案】ACD
【解析】本题考查证券发行与承销业务。私募发行有以下优点：简化发行手续，避免泄露公司商业机密，节省发行费用，缩短发行时间，发行条款灵活，比公开发行更有成功的把握等。
2.对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有( )。
A．市盈率倍数估值法
B．市净率倍数估值法
C．股利折现模型
D．折现现金流模型
E．企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法
【答案】ABE
【解析】本题考查证券发行与承销业务。本题考查相对估值法包括的内容。相对估值法包括市盈率倍数估值法；市净率倍数估值法；企业价值与利息、所得税前收益倍数估值法；企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法；企业价值与利息、所得税、折旧、摊销、租金前收益倍数估值法等。其余选项属于绝对估值法。
3. 以下对于封闭式基金和开放式基金论述正确的是（ ）。
A封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无期限的
B封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减；开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
C投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。
D开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响
E开放式基金经理通常不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。
【答案】ABD
【解析】投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。封闭式基金经理通常不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。
4.货币市场基金的投资工具包括（ ）。
A现金
B1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单
C剩余期限在397天以内（含397天）的债券
D可转换债券；
E信用等级在AAA级以下的企业债券
【答案】ABC
【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：(1)股票；(2)可转换债券；(3)剩余期限超过397天的债券；(4)信用等级在AAA级以下的企业债券；(5)国内信用评级机构评定的A -1级或相当于A -1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；(6)流通受限的证券。
5.基金管理公司的证券投资基金业务包括（ ）。
A基金募集与销售
B基金的投资管理：投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务
C基金运营服务
D投资咨询业务
E特定客户资产管理业务
【答案】ABC
【解析】后两项是与证券投资基金业务并列的业务。
6.我国股票首次公开发行中，关于网上与网下界定正确的是（ ）。
A.网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；
B.网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。
C.网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。
D. 网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。
E首次公开发行股票，持有一定数量限售股份的投资者才能参与网上申购
【答案】ABCD
【解析】首次公开发行股票，持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。
7. 我国股票首次公开发行中，关于发行数量的描述正确的是（ ）。
A首次公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的50%；
B发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%。
C发行后总股本超过4亿股的,应安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金（以下简称社保基金）配售。
D对网下投资者进行分类销售的，同类投资者获得销售的比例应当相同
E战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
【答案】CDE
【解析】首次公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。
8.按出资方式划分，投资银行并购业务的类型可以分为（ ）。
A.交换发盘
B.现金购股
C.要约收购
D.管理层收购
E.现金购资产
【答案】ABE
【解析】本题考查并购业务。按出资方式划分，投资银行并购业务的类型可以分为用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产和用股票交换股票（交换发盘）。
9. 以下对租金影响因素描述正确的是（ ）。
A、期限越长，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保证金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金较高
E、期末支付租金，租金较高
【答案】ABE
【解析】C错误，一般情况下，保证金支付的越多，租金总额越小。D错误，在期初付租的情况下，承租人占用出租人资金的时间相对缩短，租金总额较少。
10.基金的服务机构包括（）
A.基金销售机构
B.基金登记注册机构
C.律师事务所和会计师事务所
D.基金自律组织
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。
三、案例分析题
DY股份有限公司首次公开发行不超过2300万股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会核准。本次发行采用网下向投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。网下初始发行股数为1500万股，占本次发行总量的65．22%;网上发行数量为本次最终发行总量减去网下最终发行数量。本次网上申购热烈，有效申购倍数为60倍。本次发行的保荐机构为SD证券有限责任公司，本次发行价格5元／股，其对应的按发行后股本摊薄后市盈率为10倍。
1．根据2013年12月中国证券监督管理委员会新修订的《证券发行与承销管理办法》中关于发行回拨机制的规定，主承销商可选择( )。
A．网下向网上回拨
B．网上向网下回拨
C．双向同时回拨
D．不可回拨
【答案】A
【解析】本题考查证券发行与承销业务。网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下回拨，题目中：有效申购倍数为60倍。因此，应该是网下向网上回拨。
2．根据2013年12月中国证券监督管理委员会新修订的《证券发行与承销管理办法》，本次发行需遵守的规定有( )。
A．发行人需要向战略投资者配售股票
B．网下投资者报价后，发行人需剔除申购总量中报价最高的部分
C．在询价中，有效报价投资者的数量不得少于10家，不得多于20家
D．发行人需要在发行方案中有超额配售选择权安排
【答案】BC
【解析】本题考查证券发行与承销业务。股票数量4亿股以上，可以向战略投资者配售，A错误。网下投资者报价后，发行人需剔除申购总量中报价最高的部分，B正确。DY股份有限公司首次公开发行不超过2300万股人民币普通股，因此在询价中，有效报价投资者的数量不得少于10家，不得多于20家，C正确。首次公开发行4亿股以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中有超额配售选择权，D错误。
3．本次发行的保荐机构承担的角色是( )
A．主承销商
B．经纪商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本题考查证券发行与承销业务。本次发行的保荐机构承担的角色是主承销商。
4．根据本次股票发行价格和市盈率可知利,DY股份有限公司发行股票时，其每股盈利为( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本题考查证券发行与承销业务。市盈率=股票市场价格/每股收益，每股盈利=股票市场价格/市盈率=5/10=0.50
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