《基金基础知识》冲刺卷三

　　编辑推荐：2016年基金从业资格《基础知识》习题及答案汇总

　　选择题

　　第1题有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为()。

　　A.竖直配比策略

　　B.久期配比策略

　　C.现金配比策略

　　D.价格免疫策略

　　【正确答案】C

　　【答案解析】(P218)有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强，弹性较小。

　　本题 1 分

　　第2题中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的()。

　　A.30%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.80%

　　【正确答案】B

　　【答案解析】(P223)中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%。额度一经注册，两年内有效。

　　本题 1 分

　　第3题下列不属于衍生工具特点的是()。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.联动性

　　D.确定性

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P232)与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

　　本题 1 分

　　第4题期货交易清算价即每个营业日的收盘前()秒或()秒内成交的所有交易的价格平均数。

　　A.30;60

　　B.30;90

　　C.45;60

　　D.45;90

　　【正确答案】A

　　【答案解析】(P241)盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。

　　本题 1 分

　　第5题()是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。

　　A.实值期权

　　B.看跌期权

　　C.平价期权

　　D.看涨期权

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P246)按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。

　　本题 1 分

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　　第6题()允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。

　　A.欧式期权

　　B.美式期权

　　C.看涨期权

　　D.看跌期权

　　【正确答案】B

　　【答案解析】(P246)美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。超过到期日，美式期权同样失效。

　　本题 1 分

　　第7题下列不属于期货市场基本功能的是()。

　　A.价格发现

　　B.投机

　　C.风险管理

　　D.套现

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P242～243)一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：风险管理、价格发现、投机。期货市场最基本的功能就是风险管理。

　　本题 1 分

　　第8题()年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成立。

　　A.2000

　　B.2001

　　C.2012

　　D.2013

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P243)2013年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金——嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。该基金采用以市场中性投资策略为主的多种绝对收益策略。

　　本题 1 分

　　第9题下列关于期权合约的说法中，错误的是()。

　　A.标的资产即期权合约中约定交易的资产

　　B.期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格

　　C.买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头

　　D.卖方为卖出期权的一方，也称期权的多头

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P245～246)卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头;买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头。

　　本题 1 分

　　第10题()是期权合约中的唯一的变量。

　　A.期权费

　　B.执行价格

　　C.标的资产

　　D.到期日

　　【正确答案】A

　　【答案解析】(P245)期权费是指期权买方获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。这一费用一旦支付，则不管期权买方是否执行期权均不会被退给卖方。它是期权合约中的唯一的变量。

　　本题 1 分

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　　第11题全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是()。

　　A.私募股权投资

　　B.大宗商品

　　C.房地产

　　D.对冲基金

　　【正确答案】C

　　【答案解析】(P257)按照另类投资产品类别来分析，全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是房地产，其次是私募股权投资，再次是大宗商品。

　　本题 1 分

　　第12题下列属于另类投资局限性的是()。

　　Ⅰ.缺乏信息透明度

　　Ⅱ.流动性较差

　　Ⅲ.估值难度大

　　Ⅳ.杠杆率偏低

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【正确答案】A

　　【答案解析】(P259～260)另类投资的局限性有：(1)缺乏监管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。(2)流动性较差，杠杆率偏高。(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

　　本题 1 分

　　第13题有限合伙制最早产生于()。

　　A.英国

　　B.美国

　　C.俄罗斯

　　D.瑞典

　　【正确答案】B

　　【答案解析】(P265)私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构。有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。

　　本题 1 分

　　第14题()的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。

　　A.破产清算

　　B.买壳上市或借壳上市

　　C.管理层回购

　　D.二次出售

　　【正确答案】C

　　【答案解析】(P266)私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。

　　本题 1 分

　　第15题目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括()。

　　A.上海银行间同业拆放利率

　　B.国债回购利率(7天)

　　C.1年期定期存款利率

　　D.3年期定期存款利率

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P250)近年来我国互换合约市场高速增长，互换合约也成为许多投资组合的重要组成部分，目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率、国债回购利率(7天)、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限等。

　　本题 1 分

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　　第16题私募股权投资广泛使用的战略不包括()。

　　A.成长权益

　　B.风险投资

　　C.危机投资

　　D.私募股权一级市场投资

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P262～263)私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资,不包括私募股权一级市场投资。

　　本题 1 分

　　第17题新《证券投资基金法》在()年开始实施。

　　A.2012

　　B.1990

　　C.2013

　　D.2012

　　【正确答案】C

　　【答案解析】(P258)新《证券投资基金法》在2013年实施之后，国内基金中才允许发展公募另类投资基金，国内的黄金ETF在2013年密集上市，还有相关的黄金ETF联结基金产品同时进入了市场。

　　本题 1 分

　　第18题下列关于J曲线的说法中，错误的是()。

　　A.这条曲线是以收益率为横轴、以时间为纵轴的一条曲线

　　B.J曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具

　　C.这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线

　　D.对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着需要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报

　　【正确答案】A

　　【答案解析】(P262)通常，投资者考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线，称为J曲线。J曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具。

　　本题 1 分

　　第19题在我国的有限合伙制中，通常由()担任普通合伙人的角色。

　　A.基金管理人

　　B.基金托管人

　　C.主承销商

　　D.基金投资者

　　【正确答案】A

　　【答案解析】(P265)在中国，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。

　　本题 1 分

　　第20题下列选项中，不属于房地产投资信托基金特点的是()。

　　A.风险较低

　　B.抵补通货膨胀效应

　　C.流动性强

　　D.信息不对称程度较高

　　【正确答案】D

　　【答案解析】(P270)房地产投资信托基金具有以下特点：(1)流动性强。(2)抵补通货膨胀效应。(3)风险较低。(4)信息不对称程度较低。

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