2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节普通股资本成本

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入第一轮基础阶段，环球网校为了让考生更好学习中级会计职称频道特整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节普通股资本成本”以下内容详细介绍了关于第三节资本成本的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握资本成本的计算的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　普通股资本成本

　　(1)(环球网校提供普通股资本成本)股利增长模型法：

　　在股利增长率固定的情况下，采用股利折现模型计算普通股成本的公式为：

　　普通股筹资成本= 【本期支付的股利×(1+股利增长率)】/【目前股票市场价格×(1-普通股筹资费率)】×100%+股利增长率

　　= 预期第一年股利/【目前股票市场价格×(1-普通股筹资费率)】×100%+股利增长率

　　计算关键是判断题目所给股利是本期支付的股利还是预期第一年股利。

　　通常“本年发放”“刚刚支付”等均属于“本期支付的股利”。

　　(2)采用资本资产定价模型计算普通股成本的公式为：

　　普通股资本成本=无风险报酬率+股票贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率)

　　Ks=Rf+β·(Rm-Rf)

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　　多项选择题

　　1、在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有(　　)。

　　A.银行借款

　　B.长期债券

　　C.优先股

　　D.普通股

　　【答案】AB

　　【解析】由于债务筹资的利息在税前列支可以抵税，而股权资本的股利分配是从税后利润分配的，不能抵税。

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