2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节每股收益分析法

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入第一轮基础阶段，环球网校为了让考生更好学习中级会计职称频道特整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节每股收益分析法”以下内容详细介绍了关于第三节资本成本的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握资本结构优化的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　资本结构优化—每股收益分析法

　　资本结构优化分为：每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法(环球网校提供每股收益分析法)资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高企业价值。

　　每股收益分析法

　　能提高普通股每股收益的资本结构就是合理的资本结构

　　每股收益分析法又称每股收益无差别点法 ，该法是通过分析资本结构与每股收益之间的关系，计算各种筹资方案的每股收益的无差别点，进而确定合理的资本结构的方法。

　　每股收益无差别点是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。

　　1、每股收益无差别点计算公式：

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　　2、每股收益分析法决策：

　　(1)当预计的息税前利润>每股收益无差别点，选择财务杠杆效应较大(利息大 )的筹资方式融资。

　　(2)当预计的息税前利润<每股收益无差别点，选择财务杠杆效应较小(利息小)的筹资方式融资。

　　3、每股收益分析法缺点：

　　没有考虑资本结构对风险的影响

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