2017年税务师《财务与会计》第四章发行公司债券

　　【摘要】2017年全国税务师考试将于11月11日-12日举行，为了考生更好的进行备考，环球网校特整理并发布“2017年税务师《财务与会计》第四章发行公司债券”以下内容分享发行公司债券的相关知识点，具体公司债券的种类的知识点如下，希望对参加税务师考试的考生有所帮助。

　　发行公司债券

　　一、(环球网校提供发行公司债券)公司债券的种类

　　(1)按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券;(2)按能否转换为公司股票，可分为可转换债券和不可转换债券;(3)按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券;

　　(4)按偿还期限的长短，可分为长期债券(一年以上)和短期债券(一年及以下);

　　(5)按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;

　　(6)按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。

　　二、公司债券的发行价格

　　(1)债券的基本要素

　　①面值——到期还本金额

　　②票面利率——利息=面值×票面利率

　　③付息方式——付息时点

　　④到期日——期限

　　(2)计算公式

　　债券发行价格=未来现金流出的现值式中，F表示债券面值;I表示利息;K表示市场利率;n表示债券期限(年);t表示支付利息的期数。

　　【提示】债券发行价格=各期利息的现值+到期本金的现值，其折现率为市场利率

　　(3)影响债券发行价格的因素

　　①债券面值：同向

　　②债券利率：同向

　　③市场利率：反向

　　票面利率>发行时的市场利率，溢价发行

　　票面利率<发行时的市场利率，折价发行

　　票面利率=发行时的市场利率，平价发行

　　④债券期限：越接近到期日，债券价格越接近票面值。

　　【提示】教材结论是针对分期付息债券;若考试特指到期一次还本付息债券，则越接近到期日，债券价格越接近到期本利和。

　　三、发行公司债券的筹资特点

　　优点：

　　1.一次筹资数额大

　　2.筹集资金的使用限制条件少

　　3.提高公司的社会声誉

　　缺点：

　　4.资本成本负担较高

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　　单项选择题

　　1、甲公司拟对外发行面值为60万元，票面年利率为6%、每半年付息一次、期限为4年的公司债券。若债券发行时的市场年利率为8%，则该债券的发行价格是(　　)万元。[已知(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，4%，8)=6.7327，(P/F,8%，4)=0.7350，(P/F,4%，8)=0.7307]

　　A.55.98

　　B.56.02

　　C.58.22

　　D.60.00

　　【答案】A

　　【解析】债券的发行价格=60×6%×1/2×(P/A，4%，8)+60×(P/F，4%，8)=60×6%×1/2×6.7327+60×0.7307=55.96(万元)。

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