2017年注册会计师《财务成本管理》预习：期权的概念及类型

　　【摘要】计划报考2017年的注册会计师需要考生提前备考哦，2017年注册会计师考试开始进行备考，环球网校希望考生提前预习，环球网校注册会计师频道整理并发布“2017年注册会计师《财务成本管理》预习：期权的概念及类型”以下内容详细介绍了关于期权的相关内容，希望考生提早制定学习计划，供注册会计师考生学习。

　　一、期权的概念

　　1.期权含义(环球网校提供期权)

　　期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

　　2.期权的要点

　　期权是一种权利;期权合约至少涉及购买人和出售人两方。

　　需注意的问题：持有人只享有权利而不承担相应的义务。

　　期权的标的物

　　期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。

　　值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

　　二、期权的类型

　　期权的种类

　　1、按照期权执行时间

　　种类：欧式期权

　　特征：该期权只能在到期日执行。

　　种类：美式期权

　　特征：该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。

　　2、按照合约授予期权持有人权利的类别

　　种类：看涨期权

　　特征：看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”。因此也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权”。

　　种类：看跌期权

　　特征：看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”。

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　　期权的到期日价值(执行净收入)和净损益

　　1.看涨期权

　　到期日价值(执行净收入)

　　多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)

　　空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)

　　净损益

　　多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格

　　空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

　　2.看跌期权

　　到期日价值(执行净收入)

　　多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)

　　空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)

　　到期日净损益

　　多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格

　　空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格

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