2017年注册会计师考试答疑：溢价、折价情况下实际利率与票面利率的关系?

　　【摘要】2017年注册会计师已进入基础阶段，为了更好帮助考生，对教材内容的一些不理解进行解答，环球网校发布“2017年注册会计师考试答疑：溢价、折价情况下实际利率与票面利率的关系?”本文能够帮助你更好的全面备考注册会计师考试，环球网校助你一臂之力!更多复习资料及试题请登陆环球网校注册会计师频道查看

　　问题：溢价、折价情况下实际利率与票面利率的关系?

　　解答：

　　初始成本(不含应收利息)=未来现金流量×(某折现率的现值系数)，该折现率是实际利率。

　　①如果债券是按面值发行，实际利率=票面利率;

　　②如果债券是按溢价发行(贵卖)，实际利率小于票面利率。

　　当债券票面利率高于市场利率时，投资者投资债券获得的收益就会高于投资其他项目获得的收益，潜在的投资者必将乐于购买，这时债券就应以高于面值的价格出售，这种情况称为溢价发行;实际发行价格高于票面价值的差额部分，称为债券溢价。发行方未来期间按票面利率支付债权人利息，所以溢价收入是对发行债券的企业未来多付利息所作的事先补偿。

　　③如果债券是按折价发行(贱卖)，实际利率大于票面利率。
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　　当债券票面利率低于市场利率时，潜在投资者会把资金投向其他高利率的项目，这时债券就应以低于票面价值的价格出售以吸引投资者，这种情况称为折价发行;实际发行价格低于票面价值的差额部分称为债券折价。

　　发行方未来期间按票面利率支付利息，债券折价实际上是发行债券的企业对债权人今后少收利息的一种事先补偿。

　　【提示】只要不是面值购入的就需要重新计算实际利率。
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